ដោយៈ ម៉ាណា
ភ្នំពេញៈ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសំខាន់ៗទាំងពីរ បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃ និងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ ដោយBitcoin បានធ្លាក់ចុះ ដល់តម្លៃត្រឹមជាង៧៧,០០០ដុល្លារ នៅព្រឹកថ្ងៃទី២ កុម្ភៈនេះ បន្ទាប់ពីកើនឡើងដល់១២៦,០០០ដុល្លារ ក្នុងមួយកាក់កាលពីចុងឆ្នាំមុន។
១ មូលហេតុនៅពីក្រោយសំខាន់ៗ
ហេតុអ្វីបានជារូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង នៅដើមឆ្នាំនេះ? ចម្លើយរួមមានការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយម៉ាក្រូ និងរូបិយវត្ថុ។ វិនិយោគិនកំពុងវាយតម្លៃឡើងវិញនូវទ្រព្យសកម្មហានិភ័យ (ដូចជារូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ) ដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។
កត្តាចម្បងមួយ គឺការប្រកាសរបស់លោក Kevin Warsh ជាប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបន្ទាប់ ដែលបានធ្វើឱ្យទីផ្សារភ័យខ្លាច ពីព្រោះគាត់ត្រូវបានគេមើលឃើញថា ទំនងជាពេញចិត្តនឹងប្រាក់តឹងតែងជាង (អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលតិចជាង)។ ទ្រព្យសកម្មហានិភ័យ ដូចជា រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូច្រើនតែលក់ចេញនៅក្នុងបរិយាកាសនោះ។
ការរឹតបន្តឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល កាន់តែទូលំទូលាយ ប្រាក់តិចត្រូវបានបូមចូលទៅក្នុងទីផ្សារ ធ្វើឱ្យទ្រព្យសកម្មស្មានដូចជា Bitcoin និង Ethereum ពិបាកក្នុងការរក្សានៅការវាយតម្លៃខ្ពស់។
២. ភាពមិនប្រាកដប្រជាខាងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ច
ភាពតានតឹងខាងភូមិសាស្ត្រនយោបាយដែលកំពុងបន្ត ការគំរាមកំហែងពន្ធគយ និងហានិភ័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក បានជំរុញឱ្យវិនិយោគិនឆ្ពោះទៅរកទីជម្រក សុវត្ថិភាពបែបប្រពៃណី (ដូចជាមាស) ជំនួសឱ្យរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលធ្វើឲ្យតម្រូវការចុះខ្សោយ។
៣. កម្លាំងទីផ្សារបច្ចេកទេស
តម្លៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ បានបំបែកកម្រិតគាំទ្រសំខាន់ៗ ដែលបង្កឱ្យមានការលក់បញ្ឈប់ការខាតបង់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងការរំលាយជាប្រព័ន្ធនៃមុខតំណែងដែលមានអានុភាព ដែលបង្កើនល្បឿនសន្ទុះធ្លាក់ចុះ។
ពាណិជ្ជករជាច្រើនដែលបានខ្ចីប្រាក់ ដើម្បីភ្នាល់លើតម្លៃខ្ពស់ ត្រូវបានបង្ខំឱ្យចាកចេញពីមុខតំណែង ដែលបង្កើតប្រតិកម្មខ្សែសង្វាក់នៃការលក់។
៤. ETF និងលំហូរចេញរបស់ស្ថាប័ន
ផលិតផលស្ថាប័ន ដូចជា ETF Bitcoin ភ្លាមៗបានឃើញលំហូរចេញសុទ្ធនៅក្នុងខែមករា ឆ្នាំ២០២៦ មានន័យថា វិនិយោគិនអាជីពកំពុងដកដើមទុនចេញ ជាជាងបន្ថែមទៅលើការប៉ះពាល់នឹងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលបន្ថែមសម្ពាធធ្លាក់ចុះ។
៥. ការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍
អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិន បានផ្លាស់ប្តូរពីសុទិដ្ឋិនិយមនៅឆ្នាំ២០២៥ ទៅជាការបិទហានិភ័យនៅដើមឆ្នាំ២០២៦ មានន័យថា ពាណិជ្ជករមានទំនោរចង់លក់មុនគេ ហើយសួរសំណួរនៅពេលក្រោយ។ ថាមវន្ត “ការភ័យខ្លាច និងភាពមិនប្រាកដប្រជា” នេះបង្កើនការធ្លាក់ចុះតម្លៃ៕
